【FXTM富拓11月12日汇评】亚洲股市走低,贸易谈判仍有不可预测性

上周五美国股市收盘创下历史新高，但这似乎并未带动今日亚洲市场走势。香港恒生指数早盘大跌2%，中国沪深两市综合指数跌幅均超过1%。

一、贸易谈判的不可预测性

过去5周，全球风险资产一直在走高，有迹象表明全球最大的两个经济体在达成第一阶段贸易协定方面取得了进展，该协定有望结束双方的贸易摩擦。人们对未来几天中美达成协议的期望仍然很高，但协议的内容仍不清楚。上周，双方发出的信息不太一致。首先，人们对何时何地签署协议感到困惑。中国商务部发言人称，如果中美双方达成第一阶段协议，应当根据协议内容，美国和中国已同意同步等比率取消加征关税。不过，美国总统特朗普表示，他还没有同意取消任何已经征收的关税。双方传达的信息各不相同，从中可以看出美国政府内部存在明显的分歧，但投资者仍对达成协议持乐观态度。现在的关键问题是，市场已在多大程度上定价了这一预期？在目前这个阶段，谈判结果令人失望的风险仍很高，尤其是如果双方达成的协议内容不包括大幅削减以往征收的关税的话。

二、金价上周创2017年以来最大周跌幅

美国股市升至历史新高，金价受到打压也在情理之中。上周黄金市场收盘下跌3.6%，美国10年期国债收益率接近2%。值得注意的是，美国国债收益率曲线陡峭程度为6月以来最高，两年期/10年期国债收益率差达到26.7个基点。

如果债券收益率和股市的这种上升趋势持续下去，黄金市场仍将继续承压。一些长线投资者可能逢低吸纳。

三、本周展望

本周，投资者将继续密切关注中美贸易谈判进展，任何相关消息都会对资产价格产生影响。

数据方面，重点关注周五公布的美国零售销售数据。9月份，零售额出人意料地下滑0.3%，市场预期10月份零售额增长0.3%。消费占到美国GDP的70%，如果有迹象表明消费者不愿支出，那么这对全球最大的经济体来说就是个大问题。单凭一个数据不足以判断消费行为是否发生了变化，但两三个月数据表现持续不佳将带来问题。

本周，我们还将听到美联储主席鲍威尔周三在国会联合经济委员会就经济前景发表证词。在美联储处于“观望模式”状态下，交易员将试图判断12月是否有降息的可能。