Doo Prime 德璞资本欧元区经济6年来最差表现,摩根大通支持负利率政策
{Doo Prime 德璞资本}周一,欧元区各国公布的12月制造业PMI数据全线爆冷,令更多市场人士担忧,2020年欧元区经济前景恐将黯淡。
数据显示,德国12月制造业PMI初值为43.4,不及预期的44.6,前值44.1;法国12月制造业PMI初值为50.3,较前值51.7出现明显下滑,再次接近50枯荣线。从整体来看,欧元区12月制造业PMI初值为45.9,同样低于预期的47.3,前值46.9。
{德璞资本}
作为欧洲经济的前瞻性指标,制造业PMI数据不仅可以反映出经济的健康情况,而且对未来的市场走势以及欧洲央行的政策都将起到明显的作用。
「熄火」的欧洲经济
在12月制造业PMI公布前,市场参与者对欧洲经济普遍较为乐观。因为欧洲经济数据已经呈现出良好走势,制造业PMI连续两个月回升,投资信心指数、汽车产销量等数据均出现了一定的转好。
欧洲央行行长拉加德也表示,有一些迹象表明经济下滑的情况正在缓和,潜在通货膨胀率温和上升。
然而,最新公布的数据打破了人们的乐观预期。欧洲主要经济体的服务业虽然存在韧性,但制造业仍在放缓。
12月制造业PMI的意外疲软表明,尽管英国脱欧风险暂缓,但法国近期的抗议事件,英国此前长期的脱欧不确定性,全球贸易摩擦以及拉美货币危机对欧洲制造业需求的长期损害,已经导致欧元区经济陷入疲软的困境。
对于欧元区经济的复苏,目前还不能太过乐观。
摩根大通表示仍需要负利率
经历了多年的负利率和超过2.6万亿欧元的欧洲央行债券购买之后,欧洲经济增长仍然低迷,通胀率远低于其目标。
面对欧元区经济增速放缓,欧洲央行将继续执行当前的货币宽松政策。在12月货币政策会议上,欧洲央行新任行长克里斯蒂娜·拉加德表示,将继续维持政策利率不变,并坚持其债权购买计划。
但欧洲央行的超宽松货币政策,尤其是持续的负利率,由于损害储户利益和挤压银行盈利空间,已经受到了广泛的质疑和批评。
对此,摩根大通表示,没有迹象表明人们正在转向持有现金,也未见到暗示政策副作用的储蓄率显著上升,因此欧洲央行的负利率仍然在支撑欧元区经济,关于其不利副作用越来越强烈的声音没有依据。银行盈利能力低下或“僵尸公司”不能轻易归咎于负利率。
在过去的一周,一些影响全球经济的尾部风险已经减弱,尤其是无协议脱欧和贸易局势进一步升级的威胁,但欧元区的经济疲弱已相当根深蒂固,预计到2020年年中之前,欧元区的经济增长将十分缓慢。