Doo Prime 德璞资本：离岸人民币上演过山车，海外机构持续力挺

6月23日，人民币汇率上演“过山车”式的止跌回稳行情。

据Doo Prime MT4数据显示，当天开盘后，离岸人民币汇率直线大跌逾300个基点，触及日内低点7.0878。但随后离岸人民币汇率快速收复失地，日内跌幅收窄至25个基点，最后收于7.0606。

市场认为，早盘离岸人民币汇率之所以快速下跌，主要是受到市场传闻中美贸易关系趋紧影响。而汇率快速止跌反弹，也凸显当前人民币汇率平稳波动态势相当牢固。

缘何快速止跌回稳

6月23日早盘，离岸人民币汇率突然跳水大跌逾300个基点，一度令外汇市场十分吃惊。

起初，部分银行认为美国疫情卷土重来正重新激发美元的避险属性，令美元指数一度触及日内高点97.23，引发离岸人民币汇率跳水下跌。

但随后发现，离岸人民币汇率之所以出现“惊魂一跌”，主要原因是市场传闻中美贸易关系再度趋紧，随着美国相关部门迅速辟谣，人民币连同美股一起很快收复失地。

据悉，当地时间周一，白宫贸易顾问称中美贸易协议已“终结”，引发金融市场巨震，随后周二特朗普紧急发推灭火，称中美贸易协议完好。

此外，6月23日中国央行在香港成功发行100亿元人民币央行票据，进一步收走离岸市场人民币流动性，以及隔夜美元指数回落至96.6附近，都助推人民币汇率重新延续稳步上涨势头。

德意志银行表示，随着美国疫情卷土重来，美元兑发达市场的大多数货币可能走软，兑人民币或也同样如此。

海外机构持续力挺人民币

相比3月中旬全球疫情扩散导致美元避险属性大增，如今在美国疫情卷土重来的冲击下，多数投资机构反而不再涌入美元避险，这无疑给人民币汇率持续企稳奠定新的基础。

市场认为，在美联储无限量QE与长时间保持极低利率的冲击下，美元汇率将趋于持续下跌，导致美元所谓的避险属性被大幅削弱。尤其是近日美国疫情卷土重来，并未提振美元汇率大幅反弹。

此外，中国金融市场对外开放步伐提速正吸引越来越多海外投资机构加仓人民币资产，悄然抬高了人民币汇率均衡估值。

据结算公司中债登、上清所发布的最新统计月报显示，5月海外机构在中国债市的净增持额高达1145.94亿元，创下单月净增持额度的历史新高。与此同时，海外机构的人民币债券持有总量达到24260.29亿元，在债市中的占比达到2.61%，也刷新历史纪录。

随着越来越多海外资金流向人民币资产，这些全球投资机构正在达成一项共识，即人民币汇率将延续反弹走势。数据显示，6月24日，离岸市场人民币兑美元汇率现报7.0521，较隔夜收盘价上涨61个基点。

但需要注意的是，目前能阻碍人民币汇率上涨的主要阻力，或许来自美国大选前中美两国的关系不确定性，这可能会推高人民币的风险溢价，但并不会改变人民币汇率持续走强的长远态势。