【ACY稀万证券】欧元兑美元走强通胀数据欠佳，欧央行货币政策何去何从？

自从欧洲地区疫情爆发，欧元兑美元已累计上涨了11.6％，并在周二达到了两年来的最高位。尽管欧元兑美元停留在1.20美元上方仅3分钟，但它却让欧洲央行和外汇交易员们都想到了通货膨胀。

当前问题

欧洲央行多年来一直试图将欧元兑美元的汇率限制在1.20美元关口。在欧洲央行前任行长马里奥·德拉吉（Mario Draghi）的领导下，其货币政策措施一直是用于维持或降低欧元的汇率。无论欧元兑美元上涨的影响是否相同，欧元货币值上涨是在美元疲软的背景下产生的。

欧元强势意味着严重依赖出口的欧盟将面临危机。欧元兑美元汇率上升会使其竞争力降低，并且还会通过降低进口价格进一步限制通货膨胀。

在马里奥·德拉吉担任欧央行行长期间，他都是尽可能的把欧元维持在低利率水平，主要是因为欧元升值会对欧洲经济造成消极影响，虽然交易员们对此早已司空见惯。自2015年以来仅连续4个月内，欧元价格已升至1.20美元上方，那时欧洲央行广泛实行量化宽松和严格限制货币政策，从而成功使欧元贬值。

欧美周线图

明确的界限

欧元的下一步走势待定，但正如我们所预料的一样，欧元在很大程度上取决于欧洲央行的决策。我们知道他们之前在1.20这个位置划出了一条界限，并且激烈捍卫着这一界限，因此现在所有人的目光都转向了现任欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）。

9月10日，拉加德会在欧洲央行下一次货币政策会议后发表讲话。考虑到美联储最近采取的行动以及对欧元的影响，这使得预测关于欧洲央行下一步动向的难度加强。许多人会问拉加德是会走上前欧央行行长的道路，还是会采取新的措施？但目前的事实是，通胀数据已经变为负数，而这并不是欧洲央行或克里斯蒂娜·拉加德想要看到的。