FXTM富拓：欧洲央行决议来袭 欧元太强或要口头干预?

作者：FXTM富拓中文市场分析师杨傲正

今日分析重点:

·         欧洲央行对近期欧元走强的表述如何?

·         欧洲央行或会提升GDP预期但下调通胀预期

·         欧元技术分析

欧洲央行将定夺欧元短期走势

昨天加拿大央行利率决议对市场并没有任何惊喜，央行只大致重申了未来几年维持空前低利率的承诺，虽然松口不排除将来提高购债规模，但市场却对未有跟随美联储调整平均通胀目标感到失望，加元因此走强并创下七周以来最大涨幅。

不过，今天欧洲央行能否再接再厉使欧元走强? 或是与市场预期一样口头打压欧元呢?

今天北京时间7时45分，欧洲央行将公布9月利率决议，包括三大利率；8时30分，欧洲央行行长拉加德将召开新闻发布会解释决议内容。

今日市场预期有二:

欧洲央行或会口头干预走强的欧元欧洲央行或提升2020年GDP预期但下调通胀预期

干预走强的欧元吗?

在6月的决议中，欧洲央行决定将应对疫情的紧急资产购买计划规模由7500亿欧元扩大至1.35万亿欧元，购债至少持续至2021年6月。

但自6月之后，欧元区多项经济数据都出现了明显反弹，各界对欧元区经济在前两个季度下滑后，在三季度大幅反弹的预期大幅增强，市场对欧洲经济恢复有一定信心一方面使欧元上涨；另一方面，美联储在8月时调整了平均通胀目标也使美元步步走弱，作为美元指数近6成占比的欧元使间接升值。

目前市场预期欧洲央行在这次会议中暂不会调整或扩大1.35万亿欧元的买债规模，三大利率基本上也不会是重点所在，相反，在美联储调整了平均通胀目标后，也就是说美国加息变得遥遥无期下，欧洲央行对于欧元间接升值会有如何的反应是焦点所在。由于强欧元会不利于欧元区通胀增长和出口，市场在揣测如果在不动货币政策下，欧央行有可能会口头干预来打压欧元过强，以助欧元区经济恢复。

不过，实际上欧洲央行在历史上少有对欧元过强作表述，在加上近期美元走弱带动全线非美货币上涨，欧元并非唯一例子，而欧元的走强也并非单纯只因为美联储和美元的单一因素，欧元区近期好于市场预期的经济数据和欧盟27成员国达成一致的抗疫救市等都是使欧元受市场追捧的重要因素。因此，口头平预的预期会落空的机会较大，利好欧元。

提升GDP下调通胀

欧央行在6月的利率决议时除了宣布扩大买债规模外，同时把2020年全年欧元区经济增长预期下调至-8.7%，较3月时预测大幅下调了9.5%。当时欧央行就已经表示由于经济走势存在极大不确定性，假如疫情形势向好，2020年全年经济降幅有可能收窄到5.9%，2021年有可能出现6.8%的反弹。

而近期的经济数据显示，欧元区在当前的形势下经济表现并非如央行所想般逊色，二季度欧元区GDP环比修正为-11.8%，好于初值的-12.1%，其中德国二季度GDP修正为-9.7%，好于-10.1%的初值。也就是说，提升GDP预期的机会较大，利好欧元。

不过，由于欧元的走强，欧元区8月未季调CPI通胀率已经跌入负值至-0.2%；核心CPI通胀率也从7月份的1.2%降至0.4%，是2001年有记录以来的最低水平，欧央行仍有可能进一步下调通胀预期。

欧元/美元技术分析

美元指数连涨6天后，昨天在93.60水平面临阻力下跌，非美货币再次迎来反弹。其中在技术上，欧元的反弹态势较强。

日线图看欧元再次在1.1750水平获得支持，上涨轨道并没有因近期的跌浪跌破，上方阻力参考1.1865、1.19、1.1966水平。下方只要不跌破1.1750和1.1695的两个重要支持点，欧元中短期上涨的趋势将可延续。