FXTM富拓：欧央行冷待欧元升值 突破1.20或指日可待

作者：FXTM富拓中文市场分析师杨傲正

分析重点:

1.       欧央行言明不以汇率为目标，对经济复苏有信心

2.       关注日内美国通胀数据

3.       欧元和黄金技术分析

欧央行决议曾带动欧元重上1.19

昨天欧元一如预期的上涨，曾一度重上1.19水平，不过之后触及1.1915水平后遇阻，最终收在1.1815水平。但截至当前亚洲时段，欧元涨势正在延续。

欧元的走强可以说是明显受惠于欧央行的利率决议，市场曾一度认为欧央行有可能口头打压欧元，但最终欧央行决议对欧元的升值并没有施压，更对欧洲经济前景释放了良好的预期。

毫无惊喜的，欧央行三大利率基本不变，存款利率继续在-0.5%的负利率水平，整体货币政策也没有大变动，1.35万亿欧元大规模资产购买计划（PEPP）继续，并维持至少在2021年6月底前都继续维持PEPP。

最受市场关注的焦点在于行长拉加德对欧元近期明显升值的言论，拉加德明言不会以外汇汇率为目标，虽然认同欧元升值对通胀构成压力，但指不需为欧元升值过份反应，欧央行会留意欧元汇价但没有设定目标。

拉加德又对欧洲经济前景释放明朗信息，指出自七月以来，欧元区整体经济活动强劲反弹，也预计第三季经济强劲复苏。欧央行也一如预期将2020年欧元区GDP预期由-8.7%，修正至-8%，把2021年通胀率提升至1%，此前预期为0.8%。

欧洲央行定调将中长期提振欧元

8月美联储主席鲍威尔宣布把通胀目标由2%改为平均通胀目标，也就是说就算通胀率高于2%时，美联储也未必需要调整利率政策进行加息，实际上说就是把加息的步伐延后了。

自通胀目标改变后，美元基本就每况愈下，欧洲经济数据同一时间也做得比较好，导致欧元近期明显走强更一度涨破1.20水平。

市场本预期昨天欧央行会否干预强欧元或是如何应对美联储平均通胀目标，甚或会否跟随改变货币政策定调。但就昨天决议来看，似乎欧央行没有意欲向欧元升值施压，也没有要向美联储的货币政策靠拢。

整体定调而言，欧央行对经济复苏的信心比美联储要强一些，同时对强欧元暂未有想干预的意向，这定调对市场而言会是一支强心针，中长期将可支持欧元走强，突破1.20水平是指日可待，尤其是对比当前美联储的政策和美元的弱势。

美国通胀率能否提升?

今天北京时间晚上8时半，美国将公布8月CPI通胀率，市场预期1.2%，高于前值的1%，而核心CPI通胀则维持1.6%不变。美元在8月明显下滑，理论上是利好国内通胀率，可是假如消费信心和经济复苏步伐仍然缓慢，通胀率仍有可能失落1.2%的预期。

昨天美国的初请失业金数据再一次的失落预期，人数达到88.4万，高于预期的84.6万。假如今天通胀率也是失落预期，意即美联储有可能需要进一步的扩大量宽买债计划以支持经济，或利空美元。

欧元/美元技术分析

昨天欧元一度大幅上涨至1.1915水平，其后遇阻回落至1.19水平下方。大方向上，欧元早前已两次在1.1750水平获得支持，上涨轨道并没有因近期的跌浪跌破，在技术上，欧元的延续上升态势较强。

4小时图看，欧元正在行走横行区间，1.1915水平是将会是短期的阻力，上方阻力参考1.1864、1.1915、1. 1966水平。下方支持参考1.18、1.1750水平。

黄金/美元技术分析

近期美元反弹，非美货币明显受压，相对而言黄金表现较为强韧。

日线图看，黄金近期正在行走待变三角形形态，下方屡次接近1900美元水平便得到支撑，而上方高位一浪比一浪低，波幅正在减少，预示黄金正在盘整阶段，走向暂不明朗。

下方支持继续参考1911、1900-1903水平。上方阻力参考1966水平，假如黄金能步步突破前方每一处阻力如1966、1991水平，将预示黄金突破近期的待变形势，可以转势向上。