【ACY稀万证券】全球原油消耗仅为去年水平94%，下调明年需求预期

昨日凌晨，美国石油协会API发布了最新原油库存数据，截至10月9日当周API原油库存减少542.1万桶，预期减少338.7万桶；汽油库存减少151.3万桶；精炼油库存减少393万桶。数据公布后，油价短线上涨，创本周新高。WTI 11月原油期货收涨2.09%，报41.04美元/桶。布伦特12月原油期货收涨2.05%，报43.32美元/桶。

从需求方面来看，IEA月报显示，全球石油需求已经恢复到去年水平的94%，但OPEC和IEA本周都小幅度下调了明年的需求增速预期，同时由于全球多个国家依然处于封锁状态，并且封锁的地区正在增加，目前航油的消费量也仅为疫情之前的一半多一点。

从供给方面来看，根据IEA月报，9月全球原油供应环比减少60万桶/日，同比减少870万桶/日，主要因为阿联酋的减产以及北海和巴西等活动。另外，9月份，俄罗斯对OPEC协议的遵守程度略有下降，整体欧佩克9月减产执行率为103%，8月为98%。目前观点仍然保留个别石油出产国小幅增产的可能。

此外，美国财长表示十一月大选之前难以达成刺激法案协议，这限制了美元的空头动力，也侧面削弱了油价的上涨空间。同时，对第二波疫情的担忧以及目前疫苗有效性还未确定，让市场对经济复苏的速度以及疫情危机对经济长期性的损害都依旧存在着怀疑的态度。

从原油整体基本面上看来，油价在中长线仍然保持看涨的趋势。短线上，虽然原油想要突破上方的价格压力区间，但仅仅靠小幅度的利好消息是远无法在短时间内撼动上方空头压力的。

原油日线图

原油日线图来看，从9月中旬开始，油价不断地冲击上方41-43的价格压力带，虽然两次都被压制下来，但是下方的低点却在不断升高，说明下方多头力量正在积蓄。最近的K线形态依旧有保持形成类蝴蝶反转形态的可能。威廉指数目前处于超买区，提醒市场警惕回调。KDJ随机指标的K线已经进入超买区，空方可以等待D线完成筑底，且K线穿破D线时考虑入场。

原油四小时图

原油四小时图来看，可以明显看出上方41到41.3是明显的供给区间。前低点价格39.3附近收出了短线需求区，该位置将会有一定的支撑效果。均线快线慢线多头排列，目前快线还没有明显的拐点，日内可能还有部分上涨的空间。

中长线策略，主要关注第二波疫情对经济的影响，可以在原油充分回调后分批入场。短线来看，在原油没有进入上方压力带之前，原油价格还是保持之前的观点，逢高做空。点位41附近分批入场，止损位置可以设在41.50附近。如果油价进入上方压力带，由于多次阻力效果，41将可能成为非常强的支撑位置，形成箱体转换。