FXTM富拓：澳洲失业率逊前值 中国通胀放缓 澳元开展下跌形态?

作者：FXTM富拓首席中文分析师杨傲正

分析重点:

澳洲和中国今早公布的经济数据均不如前值关注澳元跌破待变三角形

人行下调外汇准备金率稳定汇价

上周国庆假期后首个交易日，由于假期期间离岸人民币已经大涨超500点，于是在岸人民币兑美元在上周五 (10月9日)补涨了近1100点，离岸人民币更延续了假期间的强势，一度涨破6.7关口。

此后，中国人民银行出手将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调为0，以稳定人民币汇率在合理均衡水平，离岸人民币其后一度跌过500点，回到6.74关口，不过最新汇价已回到6.72水平下方。

正如上周所述，人民币上涨主要原因有三个，第一是国内疫情控制得宜，对比之下欧美疫情仍在恶化中；第二是国内经济恢复情况良好，其中国庆长假期就看到各地景点恢复人潮，经济有进一步反弹动力；第三是市场预期美联储的超量宽和降息政策将延续几年时间，美元中长期弱势不变将导致包括人民币在内的非美货币上涨。

不过，国庆假期后在岸人民币的猛烈补涨刺激了人民银行的注意，人民银行于是动用工具调节稳定人民币汇价，表明了人行并不追求人民币过快的升值，相反需要在合理均衡的区间作为主要目标。

不过，人行的调节措施并非完全打断了人民币上涨的趋势，相反用于太快的升值造成国内外市场对人民币供需的不稳定，正如以上三点所说人民币长期稳定上扬的因素并没有消失，甚至将在今年第四季度延续，相信人民币在短期回调后仍有一定上涨的空间。

短期回调或不止人民币，还有澳元

人民币的短线回调，美元/离岸人民币 (USD/CNH) 在6.67-6.68的区间形成了短期的支持，受人民币汇价关联性影响的，还有澳元。

中国作为澳洲最大的贸易伙伴，澳洲和中国经济的关联性一向很大，其中澳元自今年3月以来就从0.55水平大幅反弹至最高8月底的0.74水平，主要原因除了澳洲疫情相对欧美各国明显受控外，中国经济快速恢复也支撑了澳洲经济免受太大打击。

不过，澳洲自身内部的经济未非如此理想。

今天早上澳洲公布的9月失业率从6.8%的前值微升至6.9%，虽然好于市场预期的7%，但仍对澳洲年底经济能否延续反弹的动能埋下了疑问。

此外，澳联储行长洛威 (Philip Lowe)近期的言论也较为鸽派，虽然不像新西兰联储，澳联储早已重申暂不考虑负利率，但洛威近期提到有可能将当前历史最低利率0.25%进一步下调至1%，加强了市场对澳洲11月降息的预期，中短线利空澳元。

除此之外，今天早上中国将公布的9月CPI通胀率为1.7%，低于预期的1.9%和前值2.4%，反映国内消费通胀动能正在减弱，不过数据也与近期人民币大幅上涨有关。通胀放缓至1.7%也同时反映了国内的经济和消费状况仍不支持人民币过猛的升值，相反稳定的汇率更适合国内经济状况，数据同时也会短线压抑人民币。

澳元/美元技术分析

日线图看，澳元自8月底到达0.74的高位后每况愈下，虽然之前在0.70美元的关键支持水平得到支撑，但目前似乎正要跌破从8月底至今形成的待变三角形形态，当前澳元已跌破了三角形的上升轨，并正在步向0.7090的前低点。

短线预料澳元跌破0.7120水平后，有可能继续跌向0.7090水平。假如进一步跌破0.7090水平，表明澳元从一波比一波要高的形态转变成一波比一波要低的形态。不过，下方0.7美元的支持区仍然是较为关键的支持区，该区间是2018年底到2019年的强支持位，也是2019至2020年初一直难以涨破的阻力位，所以该区域多空争夺会较为激烈，算是中长期澳元涨跌的分水岭。