FXTM富拓：美欧新的法律规定将如何影响大型科技股？

作者：FXTM富拓市场分析师陈忠汉

欧盟将要求脸书(Facebook)和亚马逊(Amazon)等“超大型”在线平台加强对其内容的控制。据《金融时报》报道，大型科技公司将必须向当局展示他们如何杜绝虚假新闻并确保其平台上的供应商是合法的。

否则，他们将被处以高达年营业额6%的罚款！仅对脸书而言，罚款就可能超过10亿美元（去年欧洲业务营收168亿美元的6%）。根据彭博社的数据，2019年脸书来自欧盟市场的收入占其总收入的近四分之一(23.8%)。

纳指可能延续周三的跌势

纳斯达克100指数期货走低，预示美股周四开盘时该指数可能进一步下行。该指数连涨10天的势头在周三戛然而止，这个以科技股为主的指数重挫2.15%，为11月9日以来的最大单日跌幅。

正如我昨天所说的，纳斯达克100指数有必要回调至更健康的水平。目前，14日相对强弱指标现已脱离“超买”水平，多头应将此解读为良性回调。市场泡沫被进一步清除后，该指数将有更好的上升空间。

FAANG股普跌：大型科技公司面临监管高压

除欧盟新法要求大型科技公司承担更多审查责任外，过去几天有关科技巨头面临诉讼和罚款的消息也纷纷扰扰。

·       美国联邦贸易委员会和40多个州的总检察长对脸书(Facebook)发起两起反垄断诉讼，要求其剥离Instagram和Whatsapp两款应用业务。脸书股价下跌1.93%。

·       亚马逊(amazon)因涉嫌违反欧盟隐私规定面临3500万欧元的罚款，该股下跌2.3%。

·       据报道，谷歌(google)将被法国数据监管机构罚款1亿欧元，原因是该搜索引擎的cookie管理方式。其母公司Alphabet股价下跌1.7%。

短期收益vs长期风险

欧美加强对大型科技公司的监管可能会抑制这些科技巨头的发展。从估值角度看，这些股票的估值已经很高，这使其在短期内大幅上涨变得更加困难。

此外，与受疫情打击的周期类股相比，科技股最近买需有所下降，主要原因是疫苗的积极进展提振了经济复苏前景。投资者憧憬疫苗带动美国经济逐步重启，所以正将资金从科技股转向能源、金融和旅游等板块。

尽管如此，我依然认为FAANG股还能继续攀升，尤其是长期而言。

毕竟，我们生活在数字化时代，这就确保了这些科技巨头的基本面前景依然强劲。

而且，这些高市值公司对监管收紧和诉讼已经变得更加淡定了。以Alphabet为例，谷歌10月份遭遇30年来美国最大规模的反垄断诉讼，但自那时以来Alphabet股价上涨了近12%，其中已经包含了昨日的跌幅。

科技股在不确定环境下将如何表现？

这些反垄断案件和更加严格的监管措施将如何发挥作用以及如何影响这些企业运营还有待观察。这些公司最终解体的风险也是存在的。

不过，我们可能还需要数年才能看到最终结果。脸书、谷歌和亚马逊等公司已经准备好了通过法庭进行漫长的斗争。

在此期间，市场人士有望从这些股票中获得更多收益，当然对大型科技股的追捧不太可能像疫情高峰时那么狂热了。考虑到疫苗希望、央行支持以及潜在财政刺激营造了对股市有利的整体环境，大型科技股料也会水涨船高，继续上行。