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本文作者: 杨傲正 – FXTM富拓首席中文分析师

2021年4月15日

原油库存录得两个月最大降幅

过去两周原油价格一直维持在57-62美元内大概5美元区间内徘徊，昨天终于迎来了一波突破，受惠于美国EIA能源信息管理局报告显示，美国原油库存跌至2月以来最低水平，降幅达到589万桶，是两个月以来最大降幅，同时一个衡量汽油需求的指标连续七周走高，两个数据都显示即使欧美的疫情有恶化迹象，但经济复苏的态势依然良好并持续提振原油需求。

*图片来源: 彭博 (美国EIA原油库存降至2月中旬来以最低)

疫情恶化已无碍经济复苏态势

早前由于疫情在欧美各国恶化，加上OPEC+传出消息指将在未来3个月逐步增产，一度导致原油从年内高点67美元回落，并徘徊在57-62美元区昌内横行盘整。

去年疫情爆发初期几乎导致各行各业停止运作，服务业、零售业、制造业无一不大受影响，经济需求大幅下滑导致原油期货更一度跌至负值。

不过，目前疫情恶化所带来的影响似乎与去年的状况已明显不同。虽然欧、美、日等国家在刚过去的几周日均确诊人数都明显回升，但同时市场一直在预期疫苗接种持续将是经济持续复苏的基石。更重要的是，虽然疫情数字有所恶化，但从欧美近期公布的3月份经济数据看来，无论是PMI数据、零售销售、工业产出数据等，都显示过去几周的疫情恶化并没有导致经济复苏的步伐放缓，也就是说经济复苏态势持续将可持续支持原油需求上升，也因此反映在原油库存数据上，原油库存也跌至2月中旬以来最低位置，也就是这一波疫情恶化前的阶段了。

日内美国也将公布3月份的零售销售数据，受惠于拜登的经济刺激方案大派1400美元现金支票，市场预期零售销售月率将大增5.9%，大幅扭转上月-3%的颓势，如是将再度反映美国经济复苏状况良好，并不太受疫情恶化的影响。

原油有望再创年内新高

WTI原油昨天大涨5%，突破了过去两周的横行区间，回到62.20美元上方，并完整突破了自67美元年内高点形成的下降趋势线，预示WTI原油有望再次挑战67美元水平。虽然疫情形势暂时仍不太乐观，但基于疫苗接种的人口只会持续扩张，加上白宫将要推行基建计划，都将持续提振年内原油需求，在通胀和需求持续扩张的情况下，预料WTI原油有可能短期内升至70美元水平。