【ACY稀万证券】美国经济数据远超预期，国债收益率反逻辑下行

昨日发布了多个重要的美国经济数据，均远超市场预期。当周初请失业金人数降低至57.6万人，创3月以来新低，低于预期的77万。3月零售销售月率暴涨至9.8%，远超市场所预期的5.9%。同日发布的费城与纽约联储制造业指数也表现良好，纷纷创下近年来新高。这些数据都指向一个观点，美国经济正在取得“实质性进展”。然而，债券市场却出现了反常识的表现，对标经济预期的长端美债收益率不增反降，10年期国债收益率自3月中旬以来首次跌穿1.53%，最终收跌5.64个基点，报1.576%。

ACY稀万证券认为，这波长端收益率的大跌受到多方面短线影响。昨日纽约联储副总裁Logan再次表示，将于5月13日发布资产购买调整计划。市场预期，美联储会将一年期以下的国债资金转向购买长端国债。另一方面，美国整体经济的改善，吸引外资入场，特别是各国央行调整资产配置将优先考虑美国资产。这些方面的叠加影响使美国呈现股债同涨的现象。不过，1.5%是10年期国债收益率长线的支撑位，就算在金融危机时期，收益率也在该位置受到支撑。考虑到股市的强势表现，以及债券本身的自回调属性，长端国债收益率有反弹可能。

 

TLT一小时图

TLT是美国长端国债ETF产品，对标20年期以上的国债收益率。从TLT小时图来看，233均线保持向下趋势，但有形成拐点的可能。目前价格回到多次提及的140重要阻力位，同时K线的涨幅较大，呈现超买现象。指标方面，K线触及到布林带上沿。在受到压制后，收出一条较长实体阴线，说明上方存在超买回调压力。同时随机指标进入超买区，并形成了顶部死叉形态，释放做空信号。整体来看，虽然趋势有出现扭转的可能，但是短线的空单成功率相对更高。空单入场主要看K线能否回到140下方，配合随机指标死叉开口扩大，就出现了顺势做空的机会。上方的阻力位置主要看143的前高点水平线，而下方的支撑则是前低点需求区与233均线的共同结构，点位在137.5附近。

 

欧美日线图

在目前货币市场中，最受关注的还是欧美货币对。欧洲与美国在经济与出口贸易恢复上仍有不小的差距，欧美货币对同样存在短线利空的基本面动力。从欧美日线图来看，伴随美债收益率连续下挫，欧美从四月初开始持续上涨，目前已经回到了重要的头部颈线1.195上方。考虑到技术面的头部压力，以及基本面的短线利空，欧美有高位做空的机会。指标方面，MACD柱线变色，但是快慢线持续上行还未形成拐点，欧美可能还有一波反弹的行情。所以入场点位可以看上方1.2的整数位大关，这个位置存在较强的阻力效果。再上方的阻力则是1.22的高点供给区。需要关注下周欧洲央行的决议，特别是对PEPP计划的调整。如果维持或增加规模，那么欧美货币对将保持空头局势。

 

今日关注数据

17:00  欧元区3月CPI月率

20:30  加拿大2月批发销售月率

20:30  美国3月新屋开工总数年化

20:30  美国3月营建许可总数

22:00  美国4月密歇根大学消费者信心指数