FXTM富拓：英国央行利率决议来袭 英镑1.40关口争夺战

作者：FXTM富拓首席中文分析师杨傲正

撰文时间：2021年8月4日

英国央行或由鸽转鹰?

北京时间周四晚上7时，英国央行将公布8月利率决议，相信主要贷款利率维持在0.1%历史最低水平并无悬念，不过，英国央行有可能在这次决议发布较鹰派的立场，包括暗示即将开展缩减资产购买规模，并同时调升经济和通胀预测至更高水平，英镑或可能因英国央行由鸽转鹰而得到提振。

部分官员因应经济数据态势有转变

英国央行在6月时的决议令市场失望，当时英国央行虽然承认全球经济增长和通胀都比预期要强一些，但与美联储目前的立场一致，表示经济反弹和通赈高于目标后都会有所回落，并警告不要「过早收紧刺激政策」，这立场与当前市场预期英央行有可能松口收紧宽松政策，并暗示收紧买债规模的预期大有分别，导致英镑下滑。

不过，过去一个半月，英国的经济数据却表现出更强的增长动力。

6月的英国消费者物价指数 (CPI通胀)已达2.5%，而英央行在5月时的预期2021年的通胀率也就达到2.5%，表示通胀水平更较英央行预期更早达到目标。另外，英国5月GDP增速也达到3.6%，延续上涨形势，而市场一直担心7月时首相约翰逊执意放开防疫限制会导致英国疫情进一步大爆发，目前英国疫情虽未见好转，但也未见大爆发迹象，也使英国经济的形势有可延续复苏反弹的动能。

*图片来源: 彭博 (英国6月CPI通胀达到2.5%)

因应英国经济形势比预期要好，英国央行近来已有两位官员公开表示支持更早讨论缩减刺激措施，其中副总裁拉姆斯登(Dave Ramsden)预期今年晚些时候，通胀率可能会有一段时期高达4%，是央行目标的两倍，而推高通胀率的因素可能需要一段时间才能缓解。同时他明言「考虑收紧的条件比先前预期地更早地得到满足」。另一官员Michael Saunders也表示，随着经济反弹，英国央行可能不得不考虑在“未来一两个月”结束刺激计划，以遏制通胀。

目前英国央行的资产购买计划为8950亿英镑，早在6月的利率决议，其时仍是央行票委的首席经济学家霍尔丹提出异议，认为英国央行应当将8950亿英镑的量化宽松计划削减500亿英镑，不过他的建议并未获得接纳，市场愈来愈相信今次的决议将会有更多委员支持该建议，并将开展缩减买债规模的讨论。

英国央行将更新经济预测

除了央行有可能提出讨论缩减买债的时间表外，英国央行也将在今次决议更新经济预测，5月时英央行已预期2021年全年GDP增速达7.25%，全年通胀为2.5%。由于6月的通胀已达到2.5%，相信通胀预期需要进一步提升，经济增长预期也有调升的可能，都有望提振英镑上行。

英镑/美元能否突破1.40关口是关键

技术上，英镑/美元目前正在延续一浪高于一浪和上涨趋势，下方1.3874是前低点，也是目前上行趋势线的关键支持区。英镑进一步突破1.3939水平后将可挑战1.3983-1.40整数心理关口。由于1.40关口是4-6月前的关键支持区，如英国央行的决议能带动英镑突破1.40关口，将预示英镑重返4-6月的横行区并有进一步向上可能。

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