FXTM富拓：美联储官员讲话和美国CPI会带来更多缩债线索吗？

作者：FXTM富拓市场分析师陈忠汉

撰文时间：2021年8月4日

美国上周五公布的非农数据表现强劲，7月非农就业人数新增94.3万，好于市场预期的87.0万，就业市场势头增强可能加快美联储减码购债进程。全球投资者密切关注美联储多位重量级官员的讲话以及周中揭晓的美国消费者价格指数(CPI)，从中寻找缩减时间表的更多线索。

以下是未来一周的财经日历焦点：

8月9日周一

日本市场休市

中国7月CPI、PPI

德国6月贸易数据

美联储官员讲话：亚特兰大联储博斯蒂克、里士满联储主席巴尔金

8月10日周二

澳大利亚7月商业信心指数

中国7月货币供应量、新增贷款、外商直接投资(FDI)

德国8月ZEW预期指数

美联储官员讲话：克利夫兰联储主席梅斯特

8月11日周三

美国7月消费者价格指数

美联储官员讲话：亚特兰大联储主席博斯蒂克、堪萨斯城联储主席乔治

EIA原油库存报告

8月12日周四

欧佩克月度报告

英国6月工业产出，第二季度GDP

欧元区6月工业产出

美国上周初请失业金人数

8月13日周五

欧元区贸易数据

美国消费者信心指数

关注美联储官员讲话

本周前半段，亚特兰大联储主席博斯蒂克、里士满联储主席巴尔金、克利夫兰联储主席梅斯特和堪萨斯城联储主席乔治等央行官员将发表讲话。值得注意的是博斯蒂克、巴尔金是2021年FOMC票委，而梅斯特和乔治将成为明年的票委，他们对美联储接下去的政策举措有举足轻重的影响。目前缩减购债时间表仍不明朗—可能在今年底或2022年初开始实行，上述官员对最终政策转向的倾向和看法引人瞩目。

通胀方面，市场预期美国7月CPI同比上涨5.3%，环比上涨0.5%；6月CI同比涨幅和环比涨幅分别为5.4%和0.9%，均创下2008年以来的历史新高。从预期值看，7月读数较上月略有回落，但仍显示通胀继续高企。

尽管美联储官员经常将就业复苏而非通胀列为缩减购债规模的首要考虑因素，但通胀压力比预期持续得更久的话，决策者将有更多理由提前放弃鸽派立场。

因此，如果7月份通胀数据高于预期，可能会促使美联储尽早收紧货币政策，这样的前景将为美元带来上行动力，提振其再创年内新高。

央行利率政策前景依然·主导欧元和英镑

此外，英镑和欧元走势也将影响美元指数走势。如果英国第二季度GDP和6月工业生产数据超过市场预期，英镑可能会对美元的飙升构成一些阻力；如果欧元区本周发布的贸易数据和工业生产数据表现出色，也可能一定程度上抑制强势美元。在这两种货币中，英镑的表现应该会好于欧元，因为英国央行比欧洲央行态度更偏“鹰”，更接近收紧政策。

黄金形成死亡交叉

亮眼非农数据推动美元飙涨，而与美元呈现反向关系的黄金面临沉重抛压，金价正在形成死亡交叉（50日均线下穿200日均线），这样的技术形态通常预示着金价将进一步走软。

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