FXTM富拓：【财历焦点】持续高通胀将推升美元、拖累黄金
作者：FXTM富拓市场分析师陈忠汉
撰文时间：2021年10月11日
以下是本周可能影响市场的最新因素、您应该重点关注的事件以及可能出现的交易机会。
10月11日周一
美国债券市场休市
IMF/世界银行年会
美元：美联储官员埃文斯发表讲话
10月12日周二
澳元：澳大利亚9月企业状况和信心指数
英镑：英国8月份失业率、9月份申请失业救济人数
欧元：德国10月份ZEW经济预期指数
美元：美联储官员讲话—亚特兰大联储主席博斯蒂克
10月13日周三
美元: 美联储官员博斯蒂克讲话
澳元: 澳大利亚10月消费者信心指数
离岸人民币: 中国9月贸易数据
原油: 欧佩克月度市场报告、IEA世界能源展望报告
欧元: 德国9月CPI通胀率 (终值)
欧元: 欧元区8月工业产出
美元: 美国9月CPI通胀率
美国银行股: 美股Q3财报季揭幕
10月14日周四
澳元：澳大利亚9月失业率、消费者通胀预期
离岸人民币：中国9月份PPI和CPI
日元：日本8月份工业产出
美元：美国首次申请失业救济人数
WTI原油：EIA原油库存报告
10月15日周五
美元：美国9月零售销售、10月纽约联储制造业指数、消费者信心指数
美元: 美国9月零售销售
美元: 美国10月消费者信心指数
非农失落预期但无碍缩债时间表
本周金融市场继续关注通胀问题，美国将于周三发布9月份消费者价格指数(CPI)。市场预计9月CPI同比增长5.3%，环比增长0.3%，如果实际读数符合预期，即与8月份的数据一致，也就是说美国的通胀压力仍居高不下。
在通胀高位运行的形势下，美联储或许不得不提前加息，以防物价失控。回顾上个月的FOMC会议，当时已有半数票委预测2022年开始加息，美联储也释放出年内启动缩债的信号。
美联储的鹰派倾向为美元创造了有利的环境，同时压低了金价。
这也解释了上周五令人失望的美国非农就业数据公布后金价冲高后回落的原因。虽然非农数据表现欠佳，但应该不会改变美联储缩减节奏，市场人士已经在为美联储最终减码做准备了。美联储开启缩债后，预计美债收益率将继续上行，美元将随之走高，而零孳息的黄金将承受更大的下行压力。
综上所述，如果本周出炉的CPI数据超过市场预期，那么同样的情形可能上演：美债收益率和美元上涨，金价下跌。
当然，也有另一种可能性，9月消费者物价指数(CPI)增幅低于预期，则金价料小幅反弹，美元回吐近期涨幅。
原油价格涨至80美元，Q3财报季开始
下面来谈谈原油价格一路走高对通胀的影响，油价飙涨令主要经济体面临通胀失控的风险。如果欧佩克和国际能源署(IEA)本周发布的月度市场报告显示，市场状况进一步吃紧 (供应不足以满足全球需求迅速复苏)，原油走势将维持强势并加剧通胀担忧。而这意味着美元将获得更多支撑，金价将进一步下挫，与此同时股市受到抑制。
说到股市，美国新一轮财报季将于本周拉开帷幕，摩根大通、美国银行和高盛等银行巨头将率先发布第三季度财报。财报将影响个股和同类股表现，但相对而言，美联储货币政策走向和全球通胀前景将对标普500指数和道琼斯指数本周的走势产生更大的影响。