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FXTM富拓:营收低于预期!爆亏200亿!阿里的雷爆了?

作者:FXTM富拓

发布时间:2022-11-22 15:46:11

这段时间,中概互联整体有了明显反弹,阿里的股价也出现了一个明显上涨。

然而,阿里的最新财报却说明,公司业务,似乎出了大问题。

FXTM富拓:营收低于预期!爆亏200亿!阿里的雷爆了?

一 、财报不及预期

11月17日,阿里发布了其最新财报。

从表面上看,这份财报着实不看好。

数据显示,本季度营收2071.76亿,同比增长3%,略微低于预期的2085.2亿。

此外,本季度归属于普通股股东的净亏损为224.67亿元,而去年同期,这个数字是33.77亿元。

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考虑到过去两个季度该公司业绩均超过预期,每股收益从7.95美元大幅增至11.73美元,营收从2040亿美元升至2050亿美元,市场对阿里能持续保持超预期颇有信心。这次财报不及预期,短期对股价恐怕会有明显打压。

好消息是,阿里的经调整后利润达到了362亿,超过预期的334亿,这让阿里财报的数字相对好看了一些。

那么,阿里究竟出了什么问题呢?

 

二 、阿里出了什么问题?

如果你问一个不太了解阿里的普通人阿里是什么,他大概率会回答:就是淘宝和天猫。

是的,不论其他业务如何发达,电商从来都是阿里最核心的基本盘。

然而从数据上看,阿里的电商业务似乎在走下坡路。

我们知道,由于用户增量停滞,阿里早就不再公布用户数和GMV数据的变化。

于是,市场只能从淘宝电脑的客户管理收入上来观察阿里电商的表现。

而这个数据很差。

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今年三季度,国内线上零售大盘同比增长7%,行业增速明显。而淘宝天猫的客户管理收入增速则为-6.5%。

这个高毛利业务板块只实现收入665亿。

这也意味着,在后疫情时代,阿里电商的变现能力正在缓慢下降。

考虑到抖音正在一步步杀入电商领域,阿里电商未来面对的挑战只会更大。

基本盘动摇,股价往往容易出现鬼哭狼嚎。

除了电商,受伤的还有蚂蚁。

财报显示,阿里记入蚂蚁的收益仅有24亿。

按照阿里持有蚂蚁33%的股权来换算,蚂蚁本季度的利润可能仅有72亿,同比下滑64%,严重不及格。

当然,阿里面前,也不全是坏消息。

 

三 、好消息

当然,阿里也有好消息。

首先,是菜鸟物流。

菜鸟本季度首次扭亏,实现利润1.25亿,利润率1%,这个势头有望保持。

营收上,菜鸟同比大增36%,环比增长约10%。

其次,国际商务的亏损也从此前的单季15-30亿下降至10亿,亏损率降低到了6%。

另外,以饿了么为代表的本地生活业务的亏损率也改善到了27%,营收同比增长21%,环比增长23%。

这说明,阿里在降本增效这个问题上做的相当不错。

像阿里这样过去好日子过惯了的企业,钱就像海绵里的水,只要省省,总能挤出来。

就像Twitter,裁了70%的人,也没见企业运营不下去。

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另外,过去长期大亏的阿里大文娱板块,目前也看到了扭亏为盈的希望。

该板块本季度收入84亿,亏损率仅有1%。

然而,我们能看出,这些表现不错的板块均非阿里的核心板块。

降本增效,也并不能真正拓宽阿里的企业护城河。

这些利好,锦上添花可以,想要给出现下滑的核心雪中送炭,恐怕不太现实。

那么,短期的阿里值得投资吗?

 

四 、短期值得投资?

中概互联股经过两年鬼哭狼嚎的下跌,目前阿里的估值并不高。

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阿里巴巴主要财务比率低于行业平均水平,也就是说,与竞争对手相比,该股被“低估”或股价较“便宜”。随着其“内在”价值将逐渐回归市场价值,股价将反弹回升。

另一方面,阿里巴巴面临的风险也与上述因素有关,比如疫情反复导致防控政策再度收紧,“双11”销售不如预期或者第三季度业绩令人失望,出现这些情况股价将再度下滑。

 

五、技术上

阿里巴巴股价自2020年10月达到320后深陷下跌趋势中,走势一浪低过一浪,最终见底于57(2015年以来的最低水平)后反弹。目前已成功站上50日均线,股价触及86一线。

如果能够守住50日均线,则有望延续短线反弹走势,接下来目标上看86.30,突破后将遥望104.890关键阻力位。反之,如果股价掉头向下,回落到50日均线之下,则可能回踩前期低点73、58水平。

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*图片来源:彭博 (美股阿里巴巴日线图)

 

 

关于FXTM富拓

FXTM富拓是国际金融服务行业广受认可的领军品牌,自2011年成立以来,已向全球超过180个国家的400多万零售客户、网络联盟商及合作伙伴提供货币兑换、股票经纪、资本投资、金融分析管理等服务。FXTM富拓在全球多个主要金融司法辖区注册并受监管,包括英国金融行为监管局、塞浦路斯证券交易委员会、南非金融行业行为管理局以及毛里求斯共和国金融服务委员会,迄今已在欧洲、亚洲、非洲、中东开设了10 多个办事处,拥有超过600名员工。

中文名称 : FXTM富拓

创立时间:2011年

所属行业:金融服务

总部所在地:塞浦路斯

运营中心所在地:英国伦敦


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