ATFX港股：“蔚小理”发布1月交付量数据，仅理想汽车实现同比正增长

ATFX港股：2023年2月1日，造车新势力“蔚小理”照例集体发布隔月交付数据。1月份，蔚来汽车交付8506辆汽车，同比下降11.87%，表现不佳。1月份，小鹏汽车交付5218辆汽车，同比下降59.63%，表现较差。官方将交付量同比大降归咎为“春节假期的季节性影响”。1月份，理想汽车交付15141辆，同比增长23.4%，表现亮眼。2022年，理想汽车在全尺寸SUV和中大型SUV市场排行中位居第一名，成为家庭豪华SUV的首选之一。春节假期的负面影响力对于“蔚小理”来说是相等的，理想汽车能够在开年成为单一正增长车企，值得在今年一季度列入重点关注品种。

截至今日12:00，理想汽车港股股价上涨2.69%，蔚来汽车股价下跌4.05%，小鹏汽车股价下跌0.11%。股价走势充分反映了股票市场资金对于1月份交付量数据的态度：利多理想，利空小鹏和蔚来。那么，为什么理想汽车交付量数据可以一枝独秀？

图1，理想汽车官方词条-ATFX

差异化决定了用户的选择。理想汽车主打增程式方案，致力于解决新能源车的里程焦虑，与蔚来和小鹏纯电汽车的发展路线均存在较大差异。理想汽车更注重家庭出行，其官网的宣传口号即为“创造移动的家，创造幸福的家”，意味着理想汽车更加注重“大空间”、“安全和舒适”。蔚来汽车更加注重电池方案，比如租用电池服务（BaaS）要比买断电池优惠不少，大大降低购车门槛。小鹏汽车在软件方面投入较大，尤其是智能辅助驾驶系统，包含高速NGP、城市NGP、XNGP等多种模式。

2022年上半年，理想汽车实现营收总额182.9亿元、小鹏汽车实现营收总额148.9亿元、蔚来汽车实现营收202亿元。理想汽车的营收与蔚来汽车不相上下，小鹏汽车表现稍稍逊色。归母净利润角度看，理想汽车亏损6.288亿元、小鹏汽车亏损44.02亿元、蔚来汽车亏损45.07亿元，均表现不佳。但是，理想汽车的亏损总额远远小于另外两家车企，具有一定的比较优势。综合两项财务数据分析，理想汽车在三家造车新势力当中表现最为优秀。

比亚迪同样公布了1月份产销快报，新能源汽车销量15.1341万辆，约为“蔚小理”三家车企销量加总后的五倍有余，优势极为明显。比亚迪汽车的产品线较为丰富，车型价格有高有低（5万起），不像“蔚小理”一般定价均偏高（30万起）。由于定价策略不同，比亚迪销量数据虽然远超“蔚小理”，但不妨碍造车新势力的市场份额和股价双崛起。

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