行业动态 | 美联储如期加息 25 基点，黄金飙涨刷新 11 个月高位

如市场所料，美联储进一步放缓加息至 25 个基点。虽然美联储认为通胀仍偏高，但承认通胀有所缓和，未来将在利率决议考虑政策滞后性因素。新闻发布会之后，美股、黄金上涨，美债收益率下行，美元走软。 

言论偏鹰但态度转鸽？未来将考虑政策滞后性

2 月 2 日凌晨 03:00，美联储宣布， FOMC 投票委员全票赞成，将政策利率联邦基金利率的目标区间从 4.25% 至 4.50% 上调到 4.50% 至 4.75%，加息 25 个基点。这也是美联储去年 3 月以来的连续第八次加息，总加息幅度累计高达 450 个基点，达到 2007 年 9 月以来的最高水平。 

图片来源：华尔街见闻

去年 12 月，美联储首次放慢加息速度，将加息幅度从 75 个基点放缓至 50 个基点，这一次更是进一步下调加息幅度，一如市场预期仅加息 25 个基点。然而，FOMC 再次重申，为了让通胀率回落至 2% 这一目标，美联储将会保持货币政策立场有足够的限制性，但下次会考量滞后性因素评估未来加息路径。“为了判断未来目标区间上升的程度，委员会将考虑到，货币政策的累积紧缩、货币政策影响经济活动和通胀的滞后性，以及经济和金融形势变化。” 

美联储主席鲍威尔表示，“鉴于我们预期的经济前景，我认为我们今年不会降息。” 不过他补充，市场正处于反通胀的早期阶段，取得胜利需要时间，但如果通胀下降得更快，那么我们将调整政策决策。 

鲍威尔强调，美联储现在关注的重点不是金融状况的短期变化，而是侧重于金融条件的持续变化，金融状况收紧将需要时间，需要耐心。因此在制定政策时，美联储将考虑金融状况和其他条件。去年金融状况收紧非常严重，但鲍威尔并没有对最近金融市场变得宽松作出评论，被视为转鸽迹象。 

市场偏信鸽派信号，黄金一夜暴涨近 30 美元 

FOMC 会议之后，美股、黄金上涨，美债收益率下行，美元走软。 

美股低开低走，尾盘时美股集体转涨至日高，道指最高涨近 250 点或 0.7%，标普 500 指数最高涨 1.8% 并升破 4100 点，纳指最高涨 2.8%。截至收盘，美股均连涨两日。标普 500 指数收涨 42.61 点或 1.05%，报 4119.21 点，创去年 8 月 25 日以来的逾五个月新高；道指收涨 6.92 点，涨幅 0.02%，报 34092.96 点，创两周半高位；纳指收涨 231.77 点，涨 2%，报 11816.32 点，创去年 9 月 12 日以来的四个半月最高。 

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10 年期美债收益率一度继续收窄至跌 3 个基点，上逼 3.50%；2 年期收益率涨幅重回 4 个基点至 4.25%。但 10 分钟内，美债收益率跌幅重新扩大，10 年期收益率日内跌幅扩大至 12 个基点至 3.41%，2 年期收益率抹去全部涨幅，转跌并失守 4.20%，日内跌 9 个基点至 4.11%。 

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美元指数跌幅一度收窄至 0.1%，上逼 102，但 10 分钟内，美元指数跌幅扩大至近 1%，交投 101.10 附近并刷新日低。 

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现货黄金跌幅一度扩大至 0.3%，下逼 1920 美元，随后转涨 0.8%，并接连重上 1930 和 1940 美元两道整数位，目前更是突破 1950 美元，创下 11 个月以来新高，一夜暴涨近 30 美元。  

图片来源：TradingView

近期除了宏观利好消息刺激金价走高之外，旺盛需求也成为支撑金价的关键力量。央行的大规模购买、个人投资者的强劲投入以及黄金 ETF 资金流出放缓，均助推黄金需求持续增长。2022 年黄金需求增长 18% 至 4741 吨，刷新 11 年来的最高纪录。黄金投资需求总计达到 1107 吨，同比增长 10%。 

美联储或市场定价准确？且待分晓 

自 2022 年 12 月加息放缓以来，金融市场对于美国经济的预期从 “衰退” 渐渐转向 “软着陆”。美联储虽乐见 2023 年经济实现 “软着陆”，但可能并不认可当前金融市场对于 “软着陆” 的定价。美联储和市场的主要分歧在于 2023 年是否会降息。 

美联储在新闻发布会上再度强调需要保持高利率以抵抗通胀。美联储现在仍担心在控通胀方面做得不够，可能还需至少 3 个月的数据予以验证。鲍威尔也表示，目前仍有两次加息的空间，年内降息的可能性有限。美联储年内降息的理由有二：一是美国经济在上半年就陷入衰退；二是美国核心通胀年内回归至 2%。如果理由一实现，意味着当前市场应该预期美国经济 “衰退”，而不是 “软着陆”；至于理由二，显然还未实现，不符合当前美联储对于 2023 年通胀的预测。 

然而，目前市场依旧认为本轮加息周期的顶点可能不及 5%，且下半年将转向降息。在美联储一如市场预期加息 25 个基点后，双线资本 CEO、“新债王” 杰弗里·冈拉克（ Jeffrey Gundlach ）表示，除非经济状况发生重大变化，否则他预计美联储在结束紧缩周期之前还会加息一次，但他补充“他们也许会在今年下半年降息，但我并不真的坚定地支持这个想法。” 

图片来源：英为财情

美联储比市场定价更偏鹰派，因此分析师认为，目前美股的短期上涨并不可持续。后续市场走向如何？关注 Doo Prime 行业动态，每日为您带来最新财经消息！ 

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